Küresel piyasalarda Fed fiyatlamaları

Wall Street pay senedi endeksleri Fed Başkanı Jerome Powell’ın, Fed’in gümrük tarifeleri ve bunların enflasyon üzerindeki tesiri karşısında sert adımlar atmaya gerek görmediği sinyalini vermesinin akabinde yükselirken, ABD tahvil getirileri düştü. Powell’ın enflasyon üzerinde tarife kaynaklı tesirlerin “geçici” olacağını öngörmesi de piyasaları desteklerken, S&P 500 yüzde 1, Nasdaq 100 yüzde 1,3 artıda kapandı. Bu, temmuz ayından bu yana bir Fed faiz kararı gününde görülen en güçlü artış oldu. Nvidia Corp. ve Tesla Inc. üzere teknoloji devi şirketler piyasadaki yararlara öncülük etti. Boeing Co. payı nakit çıkışlarının bu çeyrekte varsayım edilenden daha az olacağını açıklamasının akabinde yükseldi. ABD Hazine tahvillerinde ani bir aksine dönüş yaşandı ve iki yıllık getiriler yüzde 4’ün altına indi. Bu sabah TSİ 06:58 prestijiyle ABD vadeli endeksleri güçlü biçimde toparlanmaya devam etti. Financial Times’ın, Nvidia’nın önümüzdeki dört yıl içinde ABD üretimi çipler satın almak için birkaç yüz milyar dolar harcamayı hedeflediği tarafında bir haber yayınlaması vadeli piyasaları destekleyen en değerli gelişme oldu. Fed’in tarife kaygılarını hafifletmesi, yetkililerin bu yıl için faiz indirimleri beklemeye devam etmesi üzere gelişmeler Asya piyasalarını da olumlu etkiledi. Bugün Japonya’da finansal piyasalar ekinoks nedeniyle sürece kapalı olacak. MSCI’nın bölgesel pay senedi göstergesi, Tayvan, Avustralya ve Güney Kore pay senetlerinin pahalanmasıyla kasım başından bu yana en yüksek düzeyine tırmandı. Çin Merkez Bankası (PBOC) beklendiği üzere bankaların 1 ve 5 yıllık temel kredi faiz oranlarını (loan prime rate-LPR) sırasıyla yüzde 3,10 ve yüzde 3,60 olarak tuttu. BOE’nin TSİ 15:00’te açıklayacağı ve siyaset faizini yüzde 4,50 olarak koruyacağı öngörülen toplantısı öncesinde sterlin/dolar 1,30’da, yatay. Dün yüzde 0,22 yükselen Bloomberg Dolar Endeksi bu sabah hafif gerileyerek 1,263’ten süreç gördü. Tarife kaygıları piyasanın başka bölgelerinde azalsa da bakır fiyatları, tedirginliği sürdürerek ton başına 10.000 doları aştı.

Powell’a nazaran tarife tesiri ‘geçici’

ABD Merkez Bankası Fed faizi sabit tutarken, yetkililer büyüme kestirimlerini aşağı, enflasyon beklentilerini üst taraflı revize ettiler. Federal Açık Piyasa Komitesi çarşamba günü, federal fonlama faizlerini yüzde 4,25-yüzde 4,5 aralığında tuttu. Bu karar, ABD Başkan’ı Donald Trump’ın siyasi hareketlerinin ABD iktisadı ve Fed’in ekonomiyi rayında tutma kabiliyeti üzerinde baskı oluşturduğu, iktisatta yavaşlama ve enflasyonda artış tasalarının arttığı bir periyotta alındı. FOMC’nin karar ile birlikte yayımlanan açıklamasında, “Ekonomik görünüm etrafındaki belirsizlik arttı” denildi. Fed yetkililerinin yeni projeksiyonlarını gösteren nokta grafiği (dot plot), az farklı bir çoğunluğun bu yıl için toplam 50 baz puan faiz indirimi öngörmeye devam ettiklerini, bu yılın sonunda çekirdek enflasyon için medyan varsayımların yüzde 2,5’ten yüzde 2,8’e yükseldiğini, 2025 ekonomik büyümesine ait beklentilerin ise yüzde 2,1’den yüzde 1,7’ye düştüğünü gösterdi. Fed ayrıyeten, nisan ayından itibaren bilançosunda tekrar yatırılmadan vadesi dolacak Hazine tahvillerinin aylık üst hududunu 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düşüreceğini açıkladı. Kararın açıklanmasının akabinde basın toplantısı düzenleyen Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyon ve büyüme üzerindeki tarife tesirinin “geçici” olmasını beklediğini söyledi. Stagflasyonla mücadalenin zorluklarına işaret eden Fed Başkanı, “henüz o noktada değiliz” vurgusu yaptı. Powell faizler konusunda “Düşürebileceğimiz ya da tutabileceğimiz bir yerdeyiz” tabirlerini kullandı. Bloomberg ekonomistleri de yayımladıkları notta, “Güncellenen iddialar ve nokta grafiği, piyasaları saran büyüme endişesiyle ilgili çok az telaşa işaret etti” yorumunu yaptılar.